刚过去的交易周（10月13日至17日），A股经历了本轮行情以来罕见的深度回调，可能令不少股民有所动摇。主要股指中，仅红利指数周度收涨，但周五跳水翻绿；双创指数领跌。整周超过4200家股票累计下跌，为近期最差表现。
周一市场在突发利空下低开高走，更像是“应激”式的冲动修复。周二短暂冲高后，市场开启震荡回落走势并持续至周五，显示出资金的真实态度——避险。所谓的“险”，主要指向中美贸易摩擦相关不确定性。即便上个周末已有许多机构反复强调“影响有限”，但从后半周A股成交额连续跌破2万亿元的情况来看，显然还是有一定体量的市场参与者选择了休息、观望。
历史上的牛市也出现过短期急跌，事后被确认为“黄金坑”的情况。以万得全A为例，2026年5月和7月，指数都出现过破位三连跌，前者随后逐步开启了一波大行情；后者跌下来后很快开启修复，不过始终在前高附近震荡。本轮行情中，9月初的三连跌的累计跌幅（-4.62%），实际上比10月9日迄今（-3.79%）跌得更深。区别在于，相较上一次回踩5周线，这一轮下跌回踩10周线对中期趋势的影响更深。下周不修复，后续预期恐怕会进一步放低。
方正证券依然坚定看好后续A股市场表现。其研报指出，近几日A股市场下跌有明显的“再平衡”特征，即前期涨幅较大板块领跌。从估值角度看，经过前期上涨后市场整体估值有所抬升，但距离历史顶部仍有不小距离。且由于当前处于盈利周期底部，市净率历史分位数显著低于市盈率。从两融角度看，10月份A股融资余额突破2015年6月时高点，但由于当前市值相比十年前大幅增长，目前融资余额占流通市值比例为2.54%，相比2015年高点时的4.72%大幅下降。因此，无论从估值还是两融看，当前A股风险水平整体在正常合理范围内，支持A股向上的关键逻辑并未变化：一是在新一轮科技革命和产业变革中，中国诞生了一大批具有国际竞争力的优质企业；二是当前处在本轮盈利下行尾声筑底期，后续上市公司盈利有望系统性回升；三是国内利率水平处于历史低位，权益资产性价比突出；四是国家出台一系列重要政策支持资本市场高质量发展。
德邦证券表示，短期来看，美国政府停摆、中美贸易摩擦反复或仍将加剧市场波动，但未来也不乏投资机会。四季度政策密集期临近，二十届四中全会与中央经济工作会议将明确明年政策方向，“反内卷”、统一大市场、海洋经济等政策主题值得进一步关注。同时，三季报业绩预告披露进入高峰期，建议关注业绩增速与估值匹配度较高的细分领域。中长期来看，市场仍处于美联储降息带动的全球流动性宽松的趋势中，充分调整后仍有望震荡上行。
情绪指标显示，目前市场整体情绪降至27.81%，到15%左右就能来到“情绪底部”。每年有2-4轮行情，一季度和二季度都是完整的赚钱效应周期，三季度高位震荡，进入四季度后赚钱效应快速下降。四季度一定会打出一个底部，底部一旦出来，行情自然就来了。本周五，美股三大指数纷纷收涨，似乎上周五大跌后的市场恐慌渐渐平息。但市场观察人士发现，衡量市场恐慌情绪的VIX指数一度升至28.99、创4月下旬以来的最高盘中水平。这表明，在看似坚挺的股指背后，市场的内在稳定性正在减弱。
华福证券研报称，第二轮关税缓冲期尾声，中美经贸摩擦短期进一步加剧，但经贸谈判的大门仍然敞开，有效的对话渠道仍然在运作，美国若能持平等态度与我国开展对话，仍有达成双方均可接受的长期协议的可能。据新华社报道，北京时间10月18日上午，中美经贸中方牵头人何立峰与美方牵头人贝森特和贸易代表格里尔举行视频通话，双方围绕落实今年以来两国元首历次通话重要共识，就双边经贸关系中的重要问题进行了坦诚、深入、建设性的交流，同意尽快举行新一轮中美经贸磋商。人民日报钟声文章指出，希望美方拿出真诚对话的态度，尽快回到对话协商的正确轨道，以中美经贸关系的稳定、健康、可持续发展，切实维护全球产供链安全稳定，为世界经济发展注入更多确定性和正能量。
截至10月18日，共有133家A股上市公司发布2025年前三季度业绩预告。其中，包括先达股份、楚江新材、英联股份、硕贝德、广东明珠、容知日新、盛和资源、利民股份、晨光生物在内的9只个股归母净利同比预增上限超400%。寒武纪财报显示，2025年第三季度营收为17.27亿元，同比增长1332.52%；净利润为5.67亿元。前三季度营收为46.07亿元，同比增长2386.38%；净利润为16.05亿元。最新十大股东名单显示，牛散章建平位列第五大股东，持股比例从二季度末的1.46%升至1.53%，增持32万股。
周五美盘交易时段，现货黄金在创下历史新高后大幅回落，一度跌破4200美元/盎司关口；现货白银日内也最多跌逾6%。分析认为，这主要受美元走强及美国总统特朗普有关贸易局势的表态影响。
据上交所网站消息，上海证券交易所上市审核委员会定于2025年10月24日召开第46次上市审核委员会审议会议，审议沐曦集成电路（上海）股份有限公司的首发事项。招股书显示，沐曦股份拟在上交所科创板上市，募集资金390,366.59万元，用于新型高性能通用GPU研发及产业化项目、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目、面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目。
中共中央政治局决定，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议于10月20日至23日在北京召开。10月20日，一些重要数据将集中发布，包括1年期和5年期以上贷款市场报价利率(LPR)、国家统计局将发布9月商品住宅销售价格指数月度报告，并介绍国民经济运行情况。当日还将公布中国2025年三季度GDP数据及其他多项经济数据。
Wind数据显示，下周A股共有54家公司限售股陆续解禁，合计解禁30.40亿股，按10月17日收盘价计算，解禁总市值为717.09亿元。央行公开市场将有7891亿元逆回购到期。
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