手机涨价潮，来了 成本压力传导(手机涨价潮,来了)

手机涨价潮，来了 成本压力传导！手机涨价潮似乎即将来临。自今年10月以来，小米、OPPO、vivo、荣耀等厂商发布的新机价格较上代机型有100至600元不等的提价。多方预测，明年新机定价更贵几乎已是定局，且涨幅可能更大。

这一现象并不符合传统认知。消费者的换机周期已经从2026年的24个月延长到今年的33个月，手机出货量也一度下降。为了吸引消费者，各大手机厂商都在努力提升配置并压低价格。再加上政府补贴的支持，国内手机市场才逐渐复苏。

然而，在换机需求疲软的情况下，性价比成为重要竞争力，为何手机厂商如今甘冒失去用户的风险也要涨价？

时间回到10月23日晚，红米年度旗舰K90系列正式发布，定价引发网友不满。K90不同版本的起售价比前代产品涨了100—300元，内存价格差也明显拉大。小米总裁卢伟冰回应称，全球供应链的成本压力导致存储成本上涨远超预期，且会持续加剧。

这并非小米一家面临的问题。今年下半年，尤其是进入9月后，全球存储芯片迎来疯狂涨价周期。TrendForce数据显示，第三季度DRAM价格同比大幅上涨171.8%，第四季度预计还将增长45%—50%。在深圳华强北走访时发现，16GB DDR4内存条的价格从100多元涨到400多元，DDR5 64GB的价格更是从1000元出头涨到了5600元左右。

手机常用的移动DRAM（如LPDDR5X）价格飙升尤为明显。公开数据显示，其12GB规格从年初的约33美元涨至11月末的超过70美元。中低端手机常用的LPDDR4X，6GB规格的价格在今年第四季度和第三季度环比涨幅分别为40.3%、27.6%，意味着其今年底的价格比6月末上涨近80%。

这直接拉高了手机的硬件成本。存储作为手机硬件的重要器件，约占整机BOM成本的10%—20%。根据群智咨询的测算，2025年第四季度相比第一季度，存储涨价使得手机整体的BOM成本增加了8%—12%。而手机厂商的利润空间微薄，除华为外，国内主流手机品牌的硬件毛利率在10%至20%之间，净利率往往在10%之内。因此，中低端产品成本本已非常极致，很难通过其他零部件降本来对冲。

以中低端手机为主的传音，今年第三季度增收不增利，营收同比增长22.60%至204.66亿元，但归母净利润同比下降11.06%至9.35亿元，与存储芯片涨价相关。成本压力之下，提高手机定价成了最现实的选择。除了小米，OPPO、荣耀、vivo、一加、真我等品牌近段时间发布的新机也均较前代有100—600元不等的涨幅。

这还只是手机涨价潮的开始。此番存储芯片涨价背后，是由AI基础设施投资爆发，尤其是头部大模型公司与云服务商加快建设大规模数据中心，导致的结构性供需失衡。例如，OpenAI宣布与三星和SK海力士达成战略合作，锁定二者扩产后每月90万片DRAM用于其数据中心建设，这几乎吞噬了全球40%的DRAM产能。

需求陡增，存储芯片厂商的产能却无法快速匹配上。有效扩产往往需要3—4年的时间与数十亿美元的投入；同时考虑到需求波动性，芯片厂商也不得不衡量扩产可能带来的风险。基于利润最大化的战略考量，三星、SK海力士、美光等存储原厂将生产资源与研发重心向具有更高利润空间的HBM等高端产品转移。成熟制程的DDR4、LPDDR4供给严重不足，价格水涨船高。

这种结构性转变对手机厂商十分不利。国内目前主流厂商的存储库存水位均处于低位，周转库存在1个月左右，远低于2—3个月的正常库存。英伟达计划在其AI服务器中使用智能手机式内存芯片，可能导致服务器内存价格再次翻番。同样的LPDDR5出售给AI相关应用厂商，溢价能较智能手机高出50%—60%，智能手机内存的供给量将更受排挤。

集邦咨询预估，至明年，AI与服务器相关应用将占DRAM总产能的66%。这也意味着，包括手机在内的消费电子内存供应明年仍将紧缺。Counterpoint Research预测，至明年第二季度，内存模组价格最高可能再上涨50%。

至于此后市场走向，各市场机构意见有所分歧。据群智咨询预测，明年下半年，随着存储原厂产能释放及终端库存水平提升，存储产品价格的上涨势头或将得到遏制。但也有多家海内外市场机构认为，这一紧缺所致的涨价周期可能持续到2027年底，乃至2028年。

多位分析人士认为，终端售价的提升将直接抬高消费者的换机门槛，换机周期进一步拉长，部分消费者的需求可能会转向二手市场。整个行业将被迫加速走向高端化，国内市场手机出货量在2024年和今年的短暂复苏后，可能再次出现收缩。