美股财报 企业盈利强劲增长(美股财报 企业有哪些)

美股财报 企业盈利强劲增长！上周，受通胀报告推动，预计本周将再次降息，道琼斯工业平均指数、纳斯达克综合指数和标普 500 指数均收于历史新高。昨日，三大指数再度刷新纪录。支撑市场上涨的核心因素是出色的企业盈利增长。

长期来看，市场与企业利润的走势高度吻合。市场通常具有前瞻性，会通过估值调整提前反映未来盈利增速的变化。从这一角度看，指数创下历史新高本身就释放出强烈的看涨信号。历史数据显示，类似情况出现后，次年市场表现往往极为强劲。

本次财报季最令人印象深刻的一点是，多数分析师在整个第三季度持续上调盈利预期。这种情况极为罕见，但标普 500 成分股的实际表现仍超出预期。当前营收增速超预期的幅度达到了四年来的最高水平，这与本季度强劲的 GDP 增长相符，亚特兰大联储目前预估增速为 3.9%。分析师认为最终增速可能接近 3%，其中消费者支出贡献约 2.3 个百分点，为今年以来的最大贡献比例。

企业盈利增长同样亮眼：86% 的财报业绩超出预期。随着 11 月到来，分析师已小幅上调第四季度盈利预期。第三季度盈利增速已从 7.9% 上调至 9.2%，分析师预计到财报季结束时，这一增速将突破两位数。

看空者常以“估值过高”为由，但他们已从惨痛教训中得知，这种视角不仅过于狭隘，也绝非有效的择时工具。目前标普 500 的未来 12 个月预期市盈率为 22.7 倍，远高于过去十年 18.6 倍的均值，且创下 2000 年互联网泡沫以来的最高水平。但有一个关键前提需要注意：1999 年末，标普 500 成分股的利润率峰值略低于 8%，而整个 90 年代的平均利润率约为 6%。如今，该利润率稳定在 12.8%，与上季度持平，且接近 13% 的历史纪录。随着人工智能技术的普及，越来越多企业的利润率将逐步受益于这场技术革命。分析师共识预测显示，明年一季度利润率将升至 13.4%，二季度进一步升至 13.7%。

简单的道理是：利润率 13% 的企业理应比利润率 7%-8% 的企业享有更高市盈率。未来市场或许不会出现显著的估值扩张，但盈利增长将持续推动牛市走高。当前市场也并非如看空者所言“过度依赖龙头股”。等权重标普 500 指数（RSP）2026 年预期市盈率约为 16 倍，较市值加权指数低 20%。对于不局限于被动指数的投资者而言，市场中仍存在大量具备估值优势的标的。

值得注意的是，可口可乐、福特、通用汽车、3M 和 Netflix 等企业均发布了强劲财报。即便此前因欺诈事件披露巨额亏损的地区性银行（如西部联合银行、锡安银行），业绩也超出预期。面向低端消费者的第一资本金融公司因汽车贷款和信用卡贷款表现好于预期，释放了 7.6 亿美元的贷款损失准备金。这些数据表明，经济实际强度远好于情绪调查所显示的水平，且目前看不到任何衰退迹象。