芯片厂里使用的光刻胶，说白了就是在光刻时负责感光的那层材料，没有它，再先进的光刻机也只能沦为昂贵摆设，成不了型。世界上能生产高端光刻胶的，主要是日本几家历史悠久的企业，比如JSR、信越、东京应化，它们合起来占了全球九成市场。尤其是能支持到大约7nm节点的ArF浸没式光刻胶，更是几乎被它们牢牢垄断。相比之下，中国在EUV光刻胶方面几乎是零自产，ArF也才刚刚起步，KrF勉强做到个位数水平。2019年日本与韩国闹矛盾时，直接把光刻胶、氟化氢等关键材料列入出口审查，让三星的3nm良率掉到个位数，而台积电还能保持五成以上，就是因为三星拿不到足够纯度的日本光刻胶，晶圆批量报废，损失上百亿元。
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国内厂商看到这一幕，心里一时凉了半截。花几百亿买来的光刻机，要是关键材料被卡住，那真就变成昂贵装饰品了。光刻胶本身不是大宗商品，市场规模不算大，全球一年也就百亿美元左右。但麻烦就在于它的消耗极其大，一片晶圆一层胶，纯度稍微不达标，图形就可能变形，良率塌得一塌糊涂。过去国内自给率低得可怜，主要因为研发门槛高，配方不好调，杂质略高就整批报废，还要赔客户巨额损失。因此厂商宁愿多花钱买日本货，也不愿冒险使用国产产品。结果依赖越来越深，中芯等几家大厂一年采购光刻胶就耗资数亿元，几乎全靠日本供货。要是哪天日本真卡脖子，本土库存撑不过几个月，产线就得停。那几年大家一想到日本材料，心里都绷着根弦，毕竟2019年的事还历历在目，谁也不确定下一个会不会轮到自己。
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2023年6月26日，日本官资背景的JIC基金突然出手，用9093亿日元把JSR整个收了。JSR本身实力雄厚，全球光刻胶占三成市场，在ArF和EUV领域更是占据关键地位，台积电、三星、英特尔都是它的长期客户。JIC背后站着日本经产省，资金一部分来自政府，一部分由银行支持。虽然名义上说是为了帮JSR摆脱上市压力、加大研发投入，但外界都明白，这其实是在把核心材料产业往国家手里集中。收购过程也不简单，先成立专门的收购公司，通过要约来买流通股，每股价格4350日元，溢价很高，还得经过日本公正交易委员会、中美欧的反垄断审查。原本年底就该完成，结果拖到2024年3月才正式启动，4月中旬收购了八成以上股份，开始强制收购剩余股东，6月顺利退市。私有化后的JSR不用再按季度披露财报，研发上更能放开手脚，但出口许可这类事，自然得听政府的调度。7月23日，日本同步落地了对23类半导体设备的出口管制，从清洗、沉积到刻蚀全覆盖，虽然没有明说光刻胶，但随着JSR国有化，材料环节也等于被官方掌控。外界不免猜测，这是不是在设备管制另一头再补上一刀。收购完成后，JSR高层进行了调整，产能向日本本土和盟友国家倾斜，新的EUV配方优先供给自家产业链。那时国内厂商还能照常采购，但大家心里都清楚，这把刀悬在空中，一旦审批从个案变成普遍拒批，ArF光刻胶断供，14nm以下产线马上就得停摆。最后的结果却是：2024年底JSR与收购主体合并，新公司继续运营，财务信息更不透明，但供货合同依然执行，出口许可依旧按流程走，没有变成全面限制。外媒当时说日本这招狠，材料国有化是锁死供应链，中国光刻机会废掉一半。可两年过去，断供没有发生，倒逼国产化却加速了。
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归根到底，日本这刀举了半天，终究还是没砍下去。JSR退市后，对中国的供应基本维持原状，许可证照批，没有搞什么配额收缩。国内这边当然不会坐等风险，南大光电冲得最猛，2026年底做出第一支国产ArF光刻胶，2023年已有多款通过客户测试，开始小批量供货，2024到2025年覆盖14nm到28nm节点的产品陆续验证成功，销售规模上升到以亿为单位，三款核心产品实现稳定供应，配方中的关键树脂等材料也能自行生产。其他企业也跟着发力，北京科华的KrF光刻胶在国内占了四成市场，徐州博康、苏州瑞红的g/i线光刻胶早已大批量供应，自给率从个位数快速涨到十几二十个百分点。国家投入也非常大，02专项大基金等资金持续注入，新产线扩建、工艺反复迭代。中芯等大厂直接下出百吨级订单，国产光刻胶良率提升到九成以上，与日本产品几乎不相上下，价格还低了三四成。到了2025年，ArF自给率突破15%，KrF更是更高，产线开足马力，设备不再闲着。JSR事件曾经引起恐慌，现在反成国产替代的加速器，产业链越补越扎实。日本原本想卡脖子，结果没卡住，反而逼出了国产光刻胶的快速量产，订单随之增长。如今外媒再回头看，感叹的是确实影响深远，但深远在中国的国产替代加速，而不是日本的限制政策。日本这一刀举得太晚，中国的脚步已经停不下来了。
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